猎场
书名：怀玉公主|作者：笑无语|本书类别：古言|更新时间：06:23:03|字数：3896字
一 | 美股大牛股突然遭遇猛烈抛售。
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今日（8月24日），在美股盘前交易中，美股光通信大牛股应用光电（AAOI）股价大幅跳水，一度暴跌超14%。消息面上，应用光电计划通过股票增发融资6亿美元，投资者担忧股权将进一步被稀释，尤其应用光电今年已多次通过同类融资工具募资。
三 | 截至上周五收盘，应用光电股价年内累计涨幅超258%。 与此同时，美股光通信、存储概念股全线走低，当前市场对AI（人工智能）投资可持续性的质疑正在升温，硬件成本的快速攀升令科技企业的AI支出回报率前景蒙上阴影。 光通信大牛股暴跌 北京时间8月24日，在美股盘前交易中，应用光电（Applied Optoelectronics）股价直线大跳水，一度暴跌超14%，截至18:00，跌幅达12.4%。 消息面上，应用光电计划通过“按市价发行”(ATM)方式筹集6亿美元资金，引发市场对其未来现金流紧张的担忧情绪。“给年轻球员更多机会”，是保级球队最现实的选择，也几乎是唯一的选择：无力支付外援薪酬，只能靠提拔梯队球员咬牙坚持。
四 | 截至今年6月末，应用光电已经累计募资金额达到10.5亿美元，合计售出近780万股股票。其中包括，4月完成的5亿美元ATM融资计划，之后又于5月推出了另一笔6亿美元融资。按照中国足协、中足联筹备组周末加班确定的中超联赛最新赛程，第11轮联赛将于8月5日重启，河北队要在海口观澜湖基地迎战成都蓉城——中国足协给出的信息显示，中超联赛18支球队有11支可以从第11轮比赛开始回归主场，上海两支球队选择异地主场(大连金州体育场)，其余5支球队暂赴中立主场海口赛区比赛(北京国安、天津津门虎、河北队、沧州雄狮、深圳队)，成都蓉城前10轮比赛2胜6平2负积12分，是河北队接下来3场比赛中积分最低的球队，至今仅有1胜的河北队太渴望在这样的对手身上拿到分数。保级队除河北队、沧州雄狮两支河北球队外，其余3家均得到可以主场作战的批复：广州队主场在花都体育场，广州城队主场在越秀山体育场，赢得赞誉的大连人亦回到了属于自己的大连普湾体育场——8月6日，大连人在普湾体育场迎战今不如昔的上海海港，少帅谢晖的主场首秀已经吊起球迷胃口。依照官方赛程，本周中超联赛重启后不会再有“间歇期”，最后1轮第34轮定于12月17日举行(最后3轮比赛均统一时间开球)，12月17日是2022卡塔尔世界杯三四名决赛日期，虽然有4轮比赛时间与世界杯重合，但这已经是中超联赛最合适、最主动的赛程安排。因此，在投资者已经承受本年度大规模股权稀释之后，最新提交的备案文件意味着，该公司即将开启又一轮大规模股票增发。 有华尔街交易员指出，短期内股权稀释肯定不是好事。但如果需求旺盛，产能才是真正的瓶颈，那么筹集资金扩大生产或许是公司应该做的。逐步恢复的主客场制度将在极大程度上帮助“职业联赛”回到球迷的正常生活轨迹当中，尽管中超联赛各主场还没有等到“全面开放球迷入场”的消息，不过中超联赛的真正麻烦还在于各俱乐部能否按照相应时间节点解决欠薪问题——这是职业联赛的致命危机。中国足协在今年联赛开赛前下发的《俱乐部欠薪解决方案及罚则》明确表示，7月31日是欠薪俱乐部解决不低于总额30%欠薪的截止日，俱乐部要在7月31日前提交有相关人员签字的欠薪偿还表，一旦无法兑现，欠薪俱乐部将被扣除3个联赛积分且被禁止在二次转会窗口注册新球员(8月1日至8月31日)，对保级队而言，这样的处罚意味着球队提前预定降级名额。据记者了解，包括广州城在内的“欠薪大户”都在7月31日前确定了清偿30%欠薪方案，被欠薪人员已在相关文件上签字，广州城巴西外援吉列尔梅亦将于本周入境开始隔离，以期早日上场作战。中足联筹备组将在今、明两天内完成第1个时间节点的清偿材料审核，接下来的两个时间节点一是10月31日(解决70%欠薪，否则扣除6个联赛积分)二是12月31日(解决全部欠薪，否则被罚降级或被取消准入资格)，中国足协、中足联筹备组多次“依规办事”的强硬态度表明，只有完全解决欠薪的俱乐部才有资格留在中超。 据悉，应用光电募集的资金主要用于业务快速扩张。和“保级”相比，“搞钱”更难，各家俱乐部商务开发部门的压力早就不亚于一周至少双赛的一线队，不过以当前国内足球经济环境状况分析，中超职业队的“香饽饽”属性急剧消失，有地方行政部门甚至以“甩包袱”的想法避免“触雷”，这是中超俱乐部“开源”困难的主要原因。业内盼望已久的“结构性调整”尚未等来可以进行尝试的时机，“兑现最大商务价值”在未来10年都将成为联赛主办方与参与者的最大努力方向。今年早些时候，公司宣布计划扩建位于得克萨斯州皮尔兰的生产基地，新增厂房面积近40万平方英尺，用于增产AI基础设施所用的800G、1.6T光模块。
五 | 至于真正建立起成熟的足球产业体系，至少要到部分职业俱乐部可以实现盈利、国字号球队能频繁打进洲际比赛的决赛阶段才有望实现。 根据应用光电此前发布的财报，公司第二季度营收同比增长86%，达到1.919亿美元，环比增长27%。其中，数据中心销售额为1.077亿美元，同比大幅增长140%。中青报·中青网记者 郭剑 来源：中国青年报 【编辑:叶攀】
六 | 应用光电表示，2026年下半年，公司的资本开支强度预计高于上半年，资金将来自现有现金、经营现金流、部分股权融资和新增债务。 截至二季度末，应用光电800G和1.6T产品的合计月产能接近20万只。公司计划到2026年底将相关月产能提升至65万只以上，到2027年底进一步提高至93万只以上。这意味着，应用光电在未来一段时间内，资本开支仍将维持高位，或将进一步加剧公司现金流的紧张程度。 美股“AI交易”下挫 与此同时，美股其他光通信概念股盘前普跌，截至北京时间18:00，Coherent、Lumentum跌超4%，迈威尔科技、康宁跌超3%。
七 | 存储芯片概念股亦集体走低，闪迪跌超4%，美光科技、希捷科技跌超3%，SK海力士ADR、西部数据跌超2%。 在亚太交易时段，日韩股市全线收跌，日经225指数跌0.74%，铠侠大跌超6%，软银集团大跌超5%，爱德万测试跌超3%。韩国KOSPI指数收跌3.12%，三星电子大跌超8%，SK海力士跌超3%。 摩根大通分析师Jay Kwon表示，三星电子的股东回报方案“未能带来积极惊喜”，令市场失望。 Jay Kwon在最新发布的报告中列出了令市场失望的三项具体内容：第三季度承诺的回报金额、未宣布任何股份回购计划，以及股东回报比例维持在累计自由现金流50%的水平不变。 Kwon表示：“目前仍不清楚三星电子管理层为何选择分红而非回购，因为我们认为许多投资者更倾向于回购，认为这是更有效的回报方式。”在市场普遍预期三星电子将推出更具力度的资本回报举措的背景下，此次方案的保守程度令投资者措手不及。 此外，方案中大量细节被推迟至明年1月才最终敲定，亦增加了市场的不确定性，削弱了投资者对公司资本配置意愿的信心。
八 | 当前市场对AI投资可持续性的质疑正在升温。
九 | 硬件成本的快速攀升令科技企业的AI支出回报率前景蒙上阴影，市场的关注点逐渐从“建设AI基础设施”转向“AI能否产生可量化的商业回报”。
十 | 汇丰资产管理亚洲股票高级投资专家Beth Wong表示，投资者不一定只关注AI的建设本身，还在关注企业能否在货币化路线图和投资回报方面保持足够的纪律性。
十一 | 根据日程安排，全球“AI总龙头”英伟达将于周三美股盘后公布2027财年第二季度财报，其业绩与业绩指引将直接影响市场对今年AI行情能否延续的判断。 高盛分析师认为，英伟达大概率会交出超预期的财报与业绩指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。
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（文章来源：券商中国）。
